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Datum/Zeit |
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11,58 € |
-0,10 € |
-0,86 % |
21.04/17:07 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007297004 |
729700 |
- € |
- € |
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Südzucker operative Marge im Zuckergeschäft bei 9,9%
14.10.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Marc Gabriel, stuft die Südzucker-Aktie (ISIN DE0007297004 / WKN 729700) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Analysten würden auf die Zahlen für das 2. Quartal zurückblicken. Die Aufwendungen für Umsatzsteuernachzahlungen für Lieferungen nach Italien aus dem Jahren 1994 bis 1997 hätten das Zuckerergebnis negativ mit 19 Mio. EUR belastet, sodass die Ergebnisse in Summe schwächer ausgefallen seien als erwartet. Zudem habe die Steuerquote mit 24% über der Schätzung der Analysten von 21% gelegen. Dank der Nicht-Quotenzuckerexporte im 1. Quartal habe im Segment Zucker im 1. Halbjahr eine operative Marge von 9,9% (o.E. 165 Mio. EUR + 55,3%) erzielt werden, die damit fast an die Margen (höher als 10%) vor der Zuckermarktreform herangereicht habe. Im Segment Spezialitäten habe sich die Division Stärke als Haupttreiber beim operativen Ergebnis gezeigt, das gegenüber dem Vorjahr um 23% auf 77 Mio. EUR habe zulegen können.
Bei Crop Energies habe man im 1. Halbjahr noch von niedrigen Rohstoffkosten bei steigenden Bioethanolpreisen profitiert und ein operatives Ergebnis von 17 Mio. EUR (H1 Vj. -1 Mio. EUR) erzielt. Im Gesamtjahr solle das Ergebnis bei über 30 Mio. EUR liegen. Der Weizenpreisanstieg stelle keine Gefahr dar (bis Juni 2011 gehedged). Im Segment Frucht habe der positive Q1-Ergebnistrend fortgesetzt werden können. So habe sich das operative Ergebnis im 1. Halbjahr auf 22 Mio. EUR zum Vorjahreszeitraum verdoppelt. Die Nettofinanzverbindlichkeiten hätten mit 776 Mio. EUR bereits unterhalb des Zielkorridors von 900 bis 1.000 Mio. EUR gelegen. Der FCF habe bei rund 420 Mio. EUR gelegen und zeige die fortgeführte Ausgabendisziplin, die sich auf Abschreibungsniveau bewege. Saisonal bedingt steige die Verschuldung im 3. Quartal wieder leicht an.
Die Aktie laufe aktuell wieder mit dem haussierenden Zuckerpreis (obwohl kein Zusammenhang bestehe) und die Ergebnisse würden sich weiter deutlich verbessern. Daher bleibe Südzucker der Favorit der Analysten für die nächsten Monate.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe raten die Südzucker-Aktie weiterhin zu kaufen. Das Kursziel von 22 EUR werde bestätigt. (Analyse vom 14.10.2010) (14.10.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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